La presente Ley transpone diversas directivas de la Unión Europea. Además, incorpora las mejoras necesarias para facilitar el desarrollo de los mercados de valores españoles en el entorno competitivo actual; mejorar sustancialmente la técnica normativa y sistemática de este sector del ordenamiento jurídico.
También se ajustan las obligaciones de información de
los participantes en las infraestructuras de post-contratación españolas,
eliminando procedimientos y obligaciones de información que resultan ya
innecesarias debido a la implementación de reglamentos europeos de directa
aplicación.
Simplifica además el régimen sancionador de los
sujetos que intervienen en los mercados de valores, optando por agrupar las
diversas infracciones y sanciones en función del reglamento de la UE del que
proceden, lo que ayuda a identificar mejor cuáles son las conductas prohibidas
por cada uno de esos reglamentos y las sanciones que podrían aplicarse.
Estructura
de la norma
El Título I recoge las disposiciones comunes relativas al objeto
y ámbito de aplicación de la ley, y a los valores negociables.
El Título II regula la naturaleza y régimen jurídico de la CNMV,
así como sus funciones, competencias y organización.
El Título III contiene las disposiciones sobre el mercado
primario de valores negociables.
El Título IV regula los distintos centros de negociación (mercados
regulados, sistemas multilaterales de negociación y sistemas organizados de
contratación), así como los sistemas de compensación, liquidación y registro de
valores.
Asimismo, incorpora disposiciones relativas al régimen de
límites a las posiciones en derivados que incorpora parcialmente la
transposición de la Directiva (UE) 2021/338 del Parlamento Europeo y del
Consejo de 16 de febrero de 2021 por la que se modifica la
Directiva 2014/65/UE en lo relativo a los requisitos de información, la
gobernanza de productos y la limitación de posiciones, y las
Directivas 2013/36/UE y (UE) 2019/878 en lo relativo a su aplicación a las
empresas de servicios de inversión con el fin de contribuir a la recuperación
de la crisis de la COVID-19.
El Título V introduce el régimen aplicable a las empresas de servicios
de inversión, incluyendo el procedimiento de autorización, el régimen de
prestación de servicios en terceros estados, los requisitos de información y de
gobernanza, la política de remuneraciones y los mecanismos de gestión.
El Título VI contiene el régimen aplicable a los proveedores de servicios
de suministro de datos, su procedimiento de autorización y los requisitos
de funcionamiento y de organización interna.
El Título VII incorpora las disposiciones relativas al Fondo de
Garantía de Inversiones.
El Título VIII contiene las normas de conducta aplicables a los prestadores
de servicios de inversión y la normativa relativa al abuso de mercado.
El Título IX regula el régimen de supervisión, inspección y
sanción de la CNMV, y el Título X contiene el régimen fiscal de las
operaciones sobre valores.
Vigencia
La presente norma entra en vigor el 7 de abril de 2023, aunque con las
siguientes excepciones:
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